Der Heureka Outperformance Fonds gewann im November + 3,4%.
Gleichzeitig blieb der EuroStoxx50-Index praktisch unverändert und der amerikanische S&P500-Index gewann +4,9%.
Die neuerliche Wahl von Trump zum US-Präsident war das herausragende Ereignis. Es brachte einiges an Euphorie bei den Republikanern und enttäuschte Demokraten. Es bringt auch eine Menge Unsicherheiten. Im Heureka Anteil wurde der Anteil von Pharmaaktien deutlich gesenkt. Der vorgeschlagene nächste Gesundheitsminister, ein Nicht-Mediziner, möchte die Impfforschung für die nächsten acht Jahre verbieten. Auch beim Thema Zölle wird sich einiges tun. Zunächst am meisten betroffen sind die Nachbarstaaten Kanada und Mexiko. Trump möchte sie so wohl zu härteren Maßnahmen an den Grenzen zwingen, um die illegale Immigration in die USA zu erschweren. Auch China wird von neuen Zöllen betroffen sein und später wohl auch die EU. In Deutschland werden Neuwahlen im Feber 2025 stattfinden, in Frankreich kriselt es ebenfalls, die Regierung wird wohl gestürzt.
Wo sind da die guten Nachrichten? Die Hoffnung lebt, dass nun bald echte Friedens- bzw. Waffenstillstandsverhandlung zwischen Ukraine und Russland stattfinden. Ein Ende dieses Konflikts wäre eine gute Nachricht für die Konjunktur und vermutlich auch Aktienmärkte Mitteleuropas. Die Zuversicht der Anleger, insbesondere an den US-Aktienmärkten, bleibt hoch, besonders bei Themen wie KI und Elon Musk. Der Börsenwert von Tesla ist aktuell 20-mal höher als jener von Mercedes. Im Heureka-Portfolio sind solche absurd bewerteten Wertpapiere nicht enthalten.
Im November zählten zu den zweistelligen Prozentgewinnern im Heureka Portfolio, wie im Vormonat, Lexinfintech, daneben Unisys, Auto1 Group und Thyssenkrupp. Auch Swiss Re, Do&Co und Rheinmetall erzielten deutliche Gewinne. Deutliche Verlierer waren Air France KLM, Hugo Boss und SMA Solar.
Wie wird es vermutlich weitergehen? Falls nicht außerordentliche negative Überraschungen eintreten, wird die positive Tendenz an den Aktienmärkten wohl bis Jahresende andauern.
Herbert Autengruber